Berita Terikat: 米国債市場、コロナ禍の始まり以来最も危険な状況－当局への不信感で

Thursday, November 11, 2021

米国債市場、コロナ禍の始まり以来最も危険な状況－当局への不信感で - ブルームバーグ

米国債市場はこの１カ月間、地雷原となっている。

　　世界中の債券トレーダーが中央銀行にインフレ率上昇への対応を促そうとする中、異常に大きな価格変動が見られる。市場参加への消極姿勢が流動性を損ない、相場変動が一層大きくなる可能性を高める悪循環の兆しが現れている。

　　ブルームバーグの米国債流動性指数によると、米国債の取引環境は2020年３月以来最も悪化している。当時は新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）で世界中の中銀が大規模な緊急措置を打ち出した時期だった。同指数は適正価値のモデルからの利回りの乖離（かいり）を測る。予想されるボラティリティーを示すＩＣＥ・ＢｏｆＡ・ＭＯＶＥ指数は昨年４月以来の高水準近辺にある。

　　米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は今月２、３両日の定例会合で、米国債など資産購入の縮小を開始し来年半ばまでに終了することを決めた。パウエル連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長は、資産購入のテーパリング（段階的縮小）スケジュールは利上げ時期を示唆するものではないとあらためて説明するとともに、インフレ状況に応じて妥当と判断されれば、ためらわずに行動する考えを示した。

パウエルＦＲＢ議長、利上げに｢辛抱強くなれる｣－必要なら行動も

　　10日発表の10月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は予想を上回り、米国債相場は２月以来の大幅下落となった。

米ＣＰＩ、ピークはまだ先か－家計や金融・財政当局の頭痛の種に

　　ブリークリー・アドバイザリー・グループの最高投資責任者（ＣＩＯ）、ピーター・ブックバー氏は顧客向けリポートで、「６％台のインフレ率への対処で連邦準備制度の考え方は、向こう８カ月間にバランスシートをさらに5000億ドル（約57兆円）拡大し金利をゼロ近辺に維持するというものだ」と指摘。「少なくとも現時点で当局は信用されなくなっている。データの現実や市場によって、マーケットのバリュエーションそしていずれは経済を損なうリスクを招いても、より積極的に行動するよう駆り立てられるかどうかを見極めることになる」と述べた。　　